正在阅读: 央企大盘公司股份回购可先行一步

央企大盘公司股份回购可先行一步

2018-11-11 09:31来源:北京青年报

调查问题加载中,请稍候。
若长时间无响应,请刷新本页面

  作者:北京青年报特约评论员

  如果上市公司回购股份后未来再向市场抛售,就会产生盈利或亏损的问题,公司的股权治理就演变成了公司对自己的炒股经营。而选择在什么时机回购和抛售,也需要上市公司严格遵守相关法律法规,防范出现操纵市场、内幕交易等问题。

  证监会、财政部、国资委日前联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。为促进上市公司股份回购,《意见》拓宽了回购资金来源,适当简化了实施程序,鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划,强化激励约束,促进公司夯实估值基础,提升公司管理风险能力,提高上市公司质量。

  股份回购作为公司股权运作的一种常规手段,在国际资本市场上普遍实行,其最大好处是可以对公司股价产生推升作用,从而给股东创造股价溢利。美国苹果公司股价今年以来屡创新高,涨幅远超同期标普500指数,股份回购在其中发挥了巨大作用。我国A股市场上市公司对实施股份回购也有较大兴趣,特别是今年以来,由于股市低迷,越来越多上市公司希望通过实施股份回购来稳定股价。但是,真正实施股份回购的公司并不多,给人一种“雷声大雨点小”的印象。

  今年9月初,证监会会同财政部、人民银行、国资委、银保监会联合发文,提出修改《公司法》第142条关于上市公司股份回购的内容规定。这个修法建议经公开征求意见后,10月底提交十三届全国人大常委会第六次会议表决通过。修改后的公司法,增加了允许上市公司股份回购的适用条款,最引人注目的是增加了“为避免公司遭受重大损害,维护公司价值及股东权益所必需”这一条,为目前管理层正在推进的股市维稳提供了重要的法律帮助。

  股份回购是一项公司法律制度,不仅要看到它在短期内对市场所能产生的利好效应,也应该看到在长期对公司运营、资本市场制度建设所产生的重要作用。目前,支持上市公司股份回购无疑能够得到正面评价,但在股份回购完成以后,对购进的股份如何处理,是一个需要探讨的问题。如果上市公司回购股份后未来再向市场抛售,就会产生盈利或亏损的问题,公司的股权治理就演变成了公司对自己的炒股经营。而选择在什么时机回购和抛售,也需要上市公司严格遵守相关法律法规,防范出现操纵市场、内幕交易等问题。

  另外,对上市公司来说,股份回购还需要解决资金问题。在目前整个经济宏观面都面临资金紧张的背景下,上市公司是否有足够的资金来实施股价收购,也颇让人担忧。证监会等3部委出台的《意见》鼓励上市公司运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持,比如支持上市公司通过发行优先股、可转债等多种方式,为回购本公司股份筹集资金。不过有的时候,如果一个上市公司有能力发行优先股、可转债,也许就没有必要进行股份回购了。

  证监会等3部委发布《意见》,推动股份回购大规模动起来、热起来的期待十分明朗,在此基础上,还需要相关政策作出更细化的安排和引导,特别需要一批有条件的企业先行一步,向市场作出典范。综合来看,央企大盘股是比较合适的对象。

  A股市场上不少央企大盘股由于流通盘过大,市场对它们缺乏兴趣,这些公司对投资者作出的红利回报虽然从总量上看不小,但摊到每股收益上十分有限,股价当然也一直比较低迷。不少央企大盘股资金实力雄厚,如果能够带头进行回购,不仅有利于本公司股价提升,而且由于其在A股大盘中占有较高权重,也能对大盘起到“四两拨千斤”的积极作用。通过实行股份回购,央企大盘公司也可以在优化资本结构、稳定公司控制权、提升公司投资价值、建立健全投资者回报机制等多方面作出积极探索,积累可贵的经验,对推动国资国企改革也能产生积极的效应。

  对上市公司来说,实施股份回购并不是简单地到市场上买进一些本公司股份就完事,而是需要对公司章程等进行修改,涉及一系列公司内部治理安排。对此,证监会等3部委《意见》也提出了明确的要求。上市公司应该切实遵守《意见》的要求,把股份回购这件事做好做实。

[责编:李姝昱]

阅读剩余全文(

您此时的心情

新闻表情排行 /
  • 开心
     
    0
  • 难过
     
    0
  • 点赞
     
    0
  • 飘过
     
    0

视觉焦点

  • 明降暗涨

  • 拒收现金?

独家策划

推荐阅读
现在人们舒了一口气,焦虑化解了。许多人依然为赵宇感到后怕,认为没有舆论的强烈呼声,后果如何呢?也就是说,公众更期待的情形是,此类见义勇为和违法犯罪处于模糊状态的案情发生后,当地公安机关在排查清楚后,无须舆论介入即有结局,才是法治应有的状态。
2019-02-21 15:05
无风不起浪,既然这个话题广受关注,倒不妨甄别民意、听懂民声,既不要在考试中让孩子在个别读音上钻牛角尖,更要在尊重传统文化的共识下审慎为古音“纠偏”。
2019-02-21 11:14
所谓的强迫究竟该如何界定呢?要知道,并不是只有直接的暴力威胁、人身强制才算强迫,在特定情况下,以言语刺激、道德攻击对特定对象施加影响,也是一种强迫。
2019-02-21 11:13
撤销质量奖称号是对同仁堂的诚信问责,唯有如此方可惩前毖后,治病救人。人谁无过,过而能改,善莫大焉。长期沉浸于荣誉的幻觉而麻痹,出现偶然的波折和挫折亦属常理。
2019-02-21 11:12
奉劝社会公众特别是处于竞争前端的学生们,不要为了追求短期效果而“嗑药”犯险。一旦成了瘾君子,一切正常的人生节奏都将被打破。你会面临的,只能是中途退场。
2019-02-20 13:45
字词到底如何发音,本质上说属于社会文化协议范畴。随着现代语文课程在教学过程中确立标准读音,某些读音就变成了“唯一正确”。这正是如今“改音”事大的根本原因。
2019-02-20 11:12
黑车现象就是出租车计划管理下的市场化反映,如果不改变出租车管理模式,不增加资源供给,黑车问题的解决,显然远远超出一个交通局长、一个部门的能力。
2019-02-20 11:11
即便最后法院支持了消委会的诉讼请求,但若无后续的立法保障,则诉讼也就仅具孤本价值而无普适意义。顺应民意吁求迅速落实立法愿景,才是最终的治本之策。
2019-02-20 11:10
穿山甲种群现在危在旦夕。近几年,穿山甲的非法交易数量已经跃居大象和犀牛之上,居全球之首。而救护不当造成的人为死亡事件,更加速了穿山甲的消亡。
2019-02-19 16:13
“包餐制”,更像是学校决策者滥用支配地位以及内部管理权,胁迫学生就范的结果。终究,它包不住赤裸裸的算计之心,而谁导演了这一切?总该有个交待。
2019-02-19 13:18
希望能尽快在法治修订完善的前提下,依据青少年身高发展实际,制定出切实可行的“免票权”保障方案,然后全国统一执行,不至于出现一地一标准和“多轨制并存”的混乱。
2019-02-19 13:16
一个顺理成章的思维是:拯救地球,阻遏全球变暖,需要控制人类的各种消费需求和生产活动,也意味着必须控制经济发展,通俗地说,就是人类不能太贪婪。
2019-02-19 13:15
即虽然取钱本身是合法的,但此时的“取钱”已沦为行为人扰乱单位生产、营业秩序的手段。权利是有边界的,任何权利的行使都不能逾越边界而扰乱公共秩序。
2019-02-19 13:17
医疗纠纷的责任如何准确划分,如何让双方心悦诚服地接受调解结果,是医疗纠纷人民调解致力的目标。推进医疗纠纷人民调解制度建设,需要更完善的政策和制度保障。
2019-02-18 11:43
一方面要将“进校权”上移,由教育部门统一扎口,谁审批谁担责;另一方面在校园范围内清理已经进校的各色App,对收费项目或诱导内容的一票否决,并严肃追究校方领导责任。
2019-02-18 11:39
每位公民实际上每天都在纳税,除了应该享受仍然可以开具纳税记录,还应当有一个比零纳税或零申报更准确的称谓,以体现所有公民都是纳税人的这一实际情况。
2019-02-18 11:38
教育是最基本的公平,教育也是乡村振兴的基石。而要实现乡村教育的振兴,就要让大批乡村教师真正扎根基层,用心、用情地努力教书育人,为乡村学子提供最好的教育服务。
2019-02-18 11:45
地方教育资源不足,只好做大教育资源蛋糕,在民办中学做大做强后,又可能构成对公办教育资源的虹吸,更多家长被迫也只能选择民办,这无疑为民办学校的择校费埋下了伏笔。
2019-02-15 17:41
当水族馆沦为非法动物的销赃地,当水族馆盲目发展,造成水生动物捕捉、交易的泛滥,当水族馆的发展初衷已背离动物保育这一最根本目的,那么,我们真的需要那么多水族馆吗?
2019-02-15 17:38
孩子是受赠人,赠与人给压岁钱都是自愿且无偿的,而孩子作为受赠人也是愿意接受的。从这个角度说,压岁钱是孩子获得的,是属于孩子的财产,应归孩子个人所有。
2019-02-15 17:35
加载更多